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发布日期:2018-05-30 12:08 阅读次数:662 公司概况:玻璃龙头,全球化征程开启:公司成立在1988年,是全球领先的综合玻璃制造商,七年夜工业园笼盖多个中国经济重点区域,海外工业园位在马来西亚马六甲。公司产物涵盖优良浮法玻璃、汽车玻璃、建筑节能玻璃等范畴,是中国和亚洲很年夜的浮法玻璃出产商,替代市场中很年夜的中国汽车玻璃出口商,占全球汽车玻璃替代市场约25%的市场份额,是中国两年夜建筑玻璃出产商之一。截至2017年12月31日,公司9名开创股东持有团体56.67%的股权,股权布局不变。主席李贤义师长教师和其他首要股东在2017年中报后共增持3164.4万股,充实表现治理层对公司将来成长的决定信念。公司2017营收147.28亿港元,同比增加14.63%;归母净利润40.14亿港元,同比增加24.91%。2017毛利率、净利率别离为36.97%和27.3%。自2005年上市以来至2017年的13年,公司营业收入复合增加率为21.8%,归母净利润复合增加率为25.6%。 行业:供给缩短为中期趋向,需求不变,行业竞争款式向好:2017年,平板玻璃产量7.9亿重量箱,同比增加2.1%;产物价钱稳中有升,平均价钱同比上涨14.6%;行业营收759亿元,同比增加20%,利润93亿元,同比增加81%。为近十年来的很好程度。2017年盈利能力的年夜幅改良,首要是供给端缩短带来的供需改良,2017年经由过程环保督查,有21条掉队产能的出产线停产;没有获得排污许可证的出产线又停失落了10多条; 2+26 城市冬季取暖季候部门出产线提早放置冷修,有的实施了限产15%的办法,4月底邢台又发布在产企业从采暖季限产15%变成常态化全年限产15%以上,估计压减玻璃产能250万重量箱;当局担忧新投产新线加重产能多余和环保不达标的责任,不答应焚烧。煤改气是将来趋向,环保趋严、华北地域能源价钱优势削弱使得全国竞争款式重构。冲击非标产物,提高产物质量的同时下降供给5%。 需求增速固然有所下降,但仍连结较年夜幅度增加:全国房地产开辟投资10.97万亿元,比上年名义增加7.0%,房地产开辟企业到位资金15.6万亿元,比上年增加8.2%,房地产开辟企业地盘购买面积2.55亿平方米,比上年增加15.8%,商品房发卖面积16.9亿平方米,比上年增加7.7%,汽车制造业产销均增加3%以上,持续九年连结全球范围;超白压延玻璃强劲增加跨越30%。2017年纯碱价钱年夜幅波动立异高,估计18年相对不变,改良企业盈利。公司依托其海外收集采购纯碱以应对纯碱价钱的年夜幅波动,以减轻价钱波动的影响。 2018年行业景气有望进一步晋升:价钱处在近五年高点,与前三个周期的高点仍有差距,价钱变更周期拉长,履历行业四年的持久低迷,浩繁企业扩产感动被按捺,行业加倍理性;第二,环保监管趋严,排污不达标的出产线将逐步退出汗青舞台;第三,等量替代政策的严酷履行;第四,行业自律的进一步完美。在供给弹性削弱的布景下,玻璃价钱变更周期拉长是必定趋向,估计本轮玻璃价钱上涨周期仍有必然上行空间。2018中国平板玻璃年夜企业带领人圆桌会议(GT1k1体育2峰会)4月19日在上海召开,会议提出,在明白裁减对象、区域自律、晋升环保尺度、严查批小建年夜等办法的根本上,包管行业的经营效益的稳健增加,实现2018年行业利润比2017年现实增加30%的方针。